企業価値の算定を最終的なゴールとして、企業価値の意義と算定手法を習得します。

投資の意思決定の手法となるNPV法、IRR法について、算定方法と共通点・相違点を学びます。

国内のM&A事例、ケースメソッドの討論を通して、ファイナンス理論を現場での活用へと発展させます。

 

プログラム・スケジュールの例

時間 １日目 ２日目
AM

＜アカウンティングの振り返り＞

クイズ形式でクラスを進行し、解説を加える
インタラクティブなやり取りを通して、レベル感の統一を図る
・損益計算書（P/L）の構造と読み方
・貸借対照表（B/S）の構造と読み方
・CF計算書の構造と読み方

＜事業価値を算定する＞

アカウンティングからファイナンスへの橋渡し ~フリーキャッシュフロー（FCF）の算出 / 減価償却を足し戻す意義 / 運転資本の考え方 / 割引率はCAPMとWACCで求める / 借り入れによる節税効果 / 事業価値の算定 / 企業価値算定への発展

＜M&AとValuation＞

M&Aの種類とvaluation / 直近の大型M&Aに見るvaluationの妥当性
PM

＜コーポレート・ファイナンス　導入＞

コーポレート・ファイナンスとは / コーポレート・ファイナンスの重要性の高まり / アカウンティングとファイナンスの比較 / 投資の意思決定 / 様々なバリュエーション手法

＜投資の意思決定手法＞

収益還元法 / 時間的な価値の意味合い / DCF（Discounted Cash Flow）法 / 内部収益率法（IRR） / 回収期間法 / 割引率とリスクの関係性

＜ケーススタディ：経営戦略と数値予測に基づく価値算定について、ディスカッションの上で意思決定を行う＞

・ハーバードビジネススクール、慶應義塾大学ビジネススクール　ケースを使用
・その他、講師オリジナルケース（含むカスタマイズ）、自社の株価算定(Valuation)の実施も可能

＜全体のまとめ / 質疑応答＞